APR o APY nello staking crypto?

APR e APY in una tabella

APR e APY sono metodi di calcolo. Non identificano l’origine del pagamento. Una ricompensa di rete dallo staking crypto, gli interessi del lending e un bonus temporaneo possono essere tutti espressi come APR o APY. Identifica prima il prodotto, poi il metodo di calcolo.

Che cosa significa APR?

L’APR trasforma un pagamento periodico in un tasso annuale senza presumere che le ricompense intermedie generino a loro volta un rendimento. È utile per osservare il tasso di base.

Se possiedi 100 coin e l’APR resta invariato per un anno, il calcolo presuppone che le ricompense rimangano separate. Il semplice pagamento settimanale non modifica l’APR. L’effetto composto inizia soltanto quando le nuove coin vengono aggiunte alla posizione su cui si calcola la ricompensa successiva.

Nella pratica, l’APR di staking raramente resta invariato per un anno intero. Stake totale, attività della rete, emissione e regole del protocollo possono cambiare. Validatori e piattaforme possono inoltre trattenere una commissione. L’APR è una fotografia annualizzata, non una previsione del rendimento effettivo.

Che cosa significa APY?

L’APY presuppone il reinvestimento delle ricompense intermedie. Anche le nuove coin possono così generare ricompense: è l’effetto composto.

Una formula comune è:

APY = (1 + APR / n)^n - 1

n è il numero di volte in un anno in cui il rendimento viene effettivamente reinvestito. La formula presuppone che l’APR resti costante e che il reinvestimento non comporti perdite o costi aggiuntivi. Nello staking crypto entrambe le ipotesi possono essere incomplete.

Una piattaforma può accreditare ricompense ogni giorno ma aggiungerle alla posizione soltanto una volta alla settimana. Potresti anche doverle richiedere e rimettere in staking manualmente. In quel caso contano commissioni di rete, importi minimi e tempo tra le operazioni. Un APY calcolato è raggiungibile solo se il reinvestimento ipotizzato avviene davvero.

Pagamento e reinvestimento non sono la stessa cosa

Un pagamento giornaliero o settimanale indica quando una ricompensa diventa visibile o disponibile. Per avere effetto composto, deve entrare nel saldo su cui si calcola la ricompensa successiva.

Può accadere in tre modi:

1. Automaticamente a livello di rete o prodotto. La posizione aumenta senza interventi.
2. Automaticamente tramite la piattaforma. La piattaforma rimette in staking secondo il proprio calendario.
3. Manualmente. Richiedi le ricompense e invii una nuova transazione di staking.

Con il reinvestimento manuale, un’eccessiva frequenza può ridurre il risultato perché ogni richiesta o nuovo staking può costare una commissione di rete. Per una posizione piccola, i costi possono superare il vantaggio di un reinvestimento più frequente.

Perché due APY possono non essere confrontabili

Il numero più grande non corrisponde automaticamente al miglior rendimento netto. Porta i tassi sulla stessa base di calcolo, poi confronta commissioni, limiti e condizioni.

APR e APY dei token di liquid staking

Nel liquid staking le ricompense non compaiono sempre come token aggiuntivi. Con un token rebasing come stETH può aumentare la quantità; con rETH la quantità resta costante, mentre il valore di rimborso riflette le ricompense maturate.

Entrambi possono essere descritti con un APY, ma il processo tecnico è diverso. Anche il prezzo di mercato può divergere dal valore del protocollo. L’APY non misura lo sconto potenziale in caso di vendita sul mercato.

I token di liquid restaking possono combinare ricompense ordinarie di Ethereum, ricompense aggiuntive del protocollo e incentivi temporanei. Valuta separatamente ogni componente e leggi che cos’è il restaking.

Come gestisce i tassi CriptoStaking.it

CriptoStaking.it raccoglie ogni giorno i tassi tramite API e siti ufficiali. I controlli segnalano variazioni anomale rispetto alla rilevazione precedente e le pagine di dettaglio mostrano quando il dato è stato verificato.

Quando una fonte fornisce l’APR, possiamo convertire l’offerta in APY con un’ipotesi di reinvestimento uniforme, evitando di inserire APR e APY grezzi nella stessa classifica. La conversione viene segnalata. Resta un confronto matematico, non una garanzia che il reinvestimento avvenga con quella frequenza o che il tasso resti costante.

Su una pagina come quella dello staking di Ethereum, tipo di prodotto, piattaforma e condizioni rimangono quindi visibili accanto al rendimento.

Che cosa determina il rendimento effettivo?

• il tasso nel periodo in cui partecipi;
• le commissioni di validatore, pool e piattaforma;
• i costi di rete per staking, richiesta e prelievo;
• il momento in cui le ricompense diventano disponibili;
• il reinvestimento effettivo delle ricompense;
• limiti, livelli e importi minimi;
• slashing o compiti del validatore non svolti;
• il prezzo della coin quando misuri il risultato in euro.

Un APY può essere calcolato correttamente e differire comunque dal risultato realizzato. APR e APY misurano la crescita della posizione in crypto, non il rischio di prezzo.

Quale usare?

Usa l’APR per confrontare il tasso di base senza effetto composto, soprattutto quando le ricompense non vengono reinvestite automaticamente. L’APY è utile quando il reinvestimento fa davvero parte del prodotto e la frequenza è nota.

Per un confronto pratico:

1. Controlla se entrambi i tassi sono lordi o netti.
2. Identifica la frequenza composta alla base dell’APY.
3. Verifica che il pagamento comporti anche il reinvestimento.
4. Sottrai commissioni della piattaforma e costi di rete previsti.
5. Controlla limiti, livelli e durata.
6. Confronta prodotti con origine e rischio simili.
7. Considera il risultato una stima, non una promessa.

Infine, stabilisci se il prodotto è staking o lending crypto. Le lettere dopo un tasso non rendono più sicuro un prodotto rischioso. Il passaggio successivo è confrontare i modi pratici per aumentare il rendimento netto senza aggiungere per errore un ulteriore livello di prodotto.

Fonti e approfondimenti

• Kraken: tassi di staking e APY
• Ethereum.org: ricompense e saldi dei validatori